100亿、200亿、230亿接连砸下，这个行业在巨变 PCB迈向高端制造

关键词： 2026-04-20 09:31:47  金融界 近期，虎嗅报告指出，2025到2026年国内头部PCB厂商扩产规模已经超过400亿元。沪电股份规划超100亿元，胜宏科技约200亿元，鹏鼎控股约230亿元。加上深南电路、东山精密、生益电子、景旺电子、方正科技等厂商的投入，整个行业的扩产规模将持续抬高。从全球来看，PCB资本开支同比增长约58%，预计2026年将继续增长40%。很多人依然认为PCB是一个传统的制造业，但实际上这个行业已经发生了巨变。它不再只是一个小小的电路板，也不再是技术门槛不高、产能随意扩张、周期明显的行业。如果认知没有改变，不仅会错过PCB产业发展的上半场，也可能错过下半场。换句话说，就是对AI产业生态和新时代红利的理解不够深刻。目前行业分歧很大，有人认为PCB已经过时且产能过剩，将来会重复光伏、锂电产业的故事；也有人认为产业会继续发展，远未触及天花板。虽然未来的发展趋势无法确定，但可以得出一个经验性的结论：PCB行业不仅不是一个传统产业，而且具有十足的科技含量；简言之，它不是红海而是蓝海。许多人用看待锂电和光伏的思维来评估当前的PCB，这是最大的误判。锂电和光伏的技术路径存在物理化学反应的上限，一旦逼近这个极限，就很难再有技术上的代差。而PCB的本质是所有电子技术的载体，它不决定需求而是被需求驱动，真正决定需求的是芯片。芯片行业的演进没有终点，从CPU到GPU再到AI芯片，甚至量子计算和大规模集群，每一次升级都带来复杂度指数级提升，对PCB的要求也随之提高。特别是人工智能相关的PCB，2020年到2024年的年复合增长速度为39.2%，而2024年到2029年的年复合增长速度为20.1%。